华尔街在美国信用评级下调后保持谨慎，市场反弹面临考验

更新于 2025年5月19日

尽管近期中美贸易谈判取得进展并推动了短期市场反弹，但华尔街分析师对日益上升的风险发出警告。投资者的过度乐观情绪叠加美国信用评级遭下调，使当前市场反弹的可持续性受到质疑。

贸易进展推动股市上涨，但谨慎情绪弥漫

在宣布暂停部分对华关税之后，美国股市出现明显上涨，科技和工业板块领涨。然而，多家机构分析师指出，此次反弹可能已超越经济基本面，更多源于市场短期“情绪释放”，而非实际增长驱动。

华尔街顶级投行建议投资者保持冷静，强调当前市场波动性仍高，财政可持续性等结构性风险并未缓解。

穆迪下调美国信用评级

投资者信心进一步承压的是，穆迪投资者服务公司将美国主权信用评级从AAA下调至Aa1，理由是联邦财政赤字扩大和长期债务压力加剧。评级反映出评级机构对美国政府在政治僵局下维持财政纪律能力的质疑，尤其是在减税政策持续推动下。

虽然该评级下调未立即引发恐慌，但却引发债市动荡，10年期美债收益率上扬，意味着政府借贷成本将在财政空间紧张的背景下进一步上升。

债务可持续性成为焦点

经济学家警告称，此次评级下调可能产生连锁反应。政府借贷成本上升或将带动私营部门利率上扬，影响抵押贷款、企业融资与投资决策。在当前美国政府债务创纪录的背景下，即便是小幅利率上升也可能对未来财政支出构成重大影响。

同时，最新的通胀数据与消费者信心指数表明，经济复苏脆弱程度超出市场预期。

给投资者的提示：警惕风险中的反弹

投资者需明白：不应盲目追高。尽管贸易进展在短期内带来喘息空间，但市场长期复原力将取决于政府能否解决财政结构性问题，以及企业能否在融资成本上升的背景下维持盈利能力。