แนวโน้มราคาทองคำปี 2025: แนวโน้มตลาด, ปัจจัยขับเคลื่อน และมุมมองการลงทุน

อัปเดตเมื่อ 28 เมษายน 2025

ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในตลาดการเงินโลก ทองคำยังคงรักษาสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่สำคัญ ด้วยปัจจัยมหภาคหลายประการ นักวิเคราะห์และผู้สังเกตการณ์ตลาดจึงมีแนวโน้มเชิงบวกมากขึ้นเกี่ยวกับทองคำในปี 2025 โดยคาดการณ์ว่าจะทำสถิติสูงสุดใหม่จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งและความเสี่ยงระดับโลกที่เพิ่มขึ้น

แนวโน้มมหภาคที่สนับสนุนการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ

มีหลายปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะเพิ่มขึ้นในปี 2025:

• ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่: แม้ดัชนีราคาผู้บริโภคบางส่วนจะชะลอตัว แต่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อเชิงโครงสร้าง โดยเฉพาะในภาคบริการและที่อยู่อาศัยยังคงมีอยู่

• ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์: ความตึงเครียดที่ดำเนินอยู่อย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางและยุโรปตะวันออกกระตุ้นความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

• ความต้องการจากธนาคารกลาง: ธนาคารกลาง โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่ ยังคงสะสมทองคำเพื่อกระจายความเสี่ยงจากการถือครองเงินดอลลาร์สหรัฐ

• การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินที่เป็นไปได้: แม้อัตราดอกเบี้ยจะยังสูง แต่มีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางหลัก ๆ อาจหันไปใช้นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้นในช่วงปลายปี 2025 หากการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัว

การคาดการณ์ของนักวิเคราะห์: ราคาทองคำจะไปได้ไกลแค่ไหน?

สถาบันการเงินและบริษัทวิจัยชั้นนำได้ปรับเป้าหมายราคาทองคำขึ้น:

• JP Morgan คาดว่าทองคำจะแตะ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ภายในกลางปี 2026

• Goldman Sachs คาดว่าราคาทองคำจะขึ้นไปถึง 3,700 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ภายในสิ้นปี 2025

• UBS และ Citi ก็ได้ปรับประมาณการราคาทองคำขึ้นเช่นกัน สอดคล้องกับแนวโน้มของตลาดที่หันไปหาเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนทางเศรษฐกิจมหภาค

  
  

ปัจจุบัน ราคาทองคำทรงตัวในช่วง 3,250–3,300 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

ความเสี่ยงที่ควรจับตามอง: ไม่ใช่ว่าทุกอย่างจะเป็นบวก

แม้แนวโน้มจะเป็นบวก แต่ก็ยังมีความเสี่ยงที่นักลงทุนควรระวัง:

• การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเกินคาด: อาจลดความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

• ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า: ทำให้ทองคำแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อในตลาดต่างประเทศ

• การเข้มงวดนโยบายการเงินอย่างรุนแรง: หากอัตราเงินเฟ้อกลับมาเร่งตัวและธนาคารกลางต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง อาจกดดันราคาทองคำ

  
  

ถึงกระนั้น นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังเชื่อว่าปัจจัยสนับสนุนทองคำเชิงโครงสร้างจะยังคงแข็งแกร่งในปี 2025

บทสรุป: บทบาทเชิงกลยุทธ์ของทองคำสำหรับนักลงทุน

ในสภาพแวดล้อมที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนทั้งด้านเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์หลักในพอร์ตการลงทุนแบบกระจายความเสี่ยง ไม่ว่าจะเป็นการป้องกันเงินเฟ้อ การลดความเสี่ยงจากระบบ หรือเป็นสินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์ ทองคำยังคงเป็นองค์ประกอบสำคัญในกลยุทธ์การลงทุนระยะยาวในปี 2025

ข้อความชัดเจน: ทองคำไม่ใช่แค่การลงทุนเชิงกลยุทธ์ชั่วคราว แต่คือฐานที่มั่นสำคัญในการรับมือกับความผันผวนที่รออยู่ข้างหน้า