今週のマーケット展望：パウエル議長の証言、5月PCEインフレ指標、注目の企業決算

2025年6月23日 更新

パウエル議長の議会証言に注目

今週、投資家たちは重要な一週間を迎えます。マクロ経済指標、中央銀行の発言、そして主要企業の決算が重なり、市場心理に大きな影響を与える可能性があります。地政学的リスクが高まる中、インフレ圧力も続いており、金融市場は重大な局面に差し掛かっています。

米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は、今週火曜と水曜に議会で証言を行います。下院金融サービス委員会と上院銀行委員会に提出する半期に一度の金融政策報告は、先週の政策金利据え置き決定後のスタンス変化を見極めるため、市場関係者に注視されています。FRBは年内に1回の利下げを示唆していますが、インフレが依然として高水準で推移しており、市場はその見通しに慎重です。

市場が注目する発言内容

パウエル議長の証言では、FRBのインフレ見通し、労働市場の強さ、そして最近の関税によるコスト増が政策判断に与える影響などが話題になると予想されます。市場は、将来の政策指針に変化があるかを細かく観察しており、RBがインフレ抑制と世界経済減速の間でどうバランスを取るのかが焦点となります。

インフレに注目：5月PCEデータが公開へ

今週の注目データは金曜日に発表される5月の個人消費支出価格指数（PCE）です。この指標はFRBが最も重視するインフレ指標であり、金融政策判断に大きな影響を与えます。

エコノミストは、コアPCEが前年比約2.6％上昇すると予想しており、FRBの目標である2％を依然として上回る水準です。予想を上回る結果が出た場合、年内の早期利下げ期待が後退し、金利に敏感なセクターにおいてボラティリティが高まる可能性があります。

注目の企業決算：FedEx、Micron、Nike

マクロ経済の注目材料に加えて、今週は企業決算も市場にとって重要です。FedEx は火曜日の引け後に決算を発表予定です。グローバルな物流大手である同社の業績は、輸送需要や世界貿易の傾向、消費動向を映し出します。アナリストは、ボリュームの減少とコスト上昇により、売上がわずかに減少すると予想しています。

水曜日にはMicron Technologyが決算を発表します。半導体業界への注目が高まる中、メモリチップの需要、在庫調整、設備投資の動向に注目が集まります。同社の報告は、業界回復の手がかりとなるでしょう。

Nikeは木曜日に決算を発表予定で、グローバルな消費者心理や小売需要のバロメーターとしての役割を果たします。同社はブランド力が強いものの、生産コストや為替の影響により、利益率に圧力がかかっています。今後の見通しは、年後半の消費支出の強さを測る材料になるでしょう。

地政学リスクが市場に影響

今週の市場環境にさらに影を落とすのが、アメリカによるイラン軍事施設への攻撃に関連する地政学的リスクです。原油価格は大幅に上昇し、安全資産である金や米ドルに再び資金が集まっています。市場では、コモディティ価格の上昇と地政学的不安が、FRBのインフレ抑制努力を妨げるのではないか、あるいは新たなインフレ圧力を生み出すのではないかと懸念されています。

まとめ：方向感を決める重要な1週間

このように、今週は金融市場にとって極めて重要なイベントが集中しています。パウエル議長の証言、インフレ指標の発表、そして主要企業の決算が短期間に立て続けに予定されているため、ボラティリティが高まる可能性があります。不透明感が漂う中で、投資家たちは新たな方向性を探っています。