La Reserva Federal Refuerza las Herramientas de Repos Frente a Dinámicas Cambiantes del Mercado

Actualizado el 23 de mayo de 2025

A medida que los mercados financieros evolucionan y cambian las demandas de liquidez, la Reserva Federal sigue destacando la importancia de sus marcos operativos. En un discurso reciente el 22 de mayo de 2025, Roberto Perli, Gerente de la Cuenta del Mercado Abierto del Sistema (SOMA), reafirmó el papel fundamental de la Facilidad Permanente de Repos (SRF) y la Facilidad de Repos para Autoridades Monetarias Extranjeras e Internacionales (FIMA) en la implementación de una política monetaria eficaz.

SRF: Un Respaldo Estructural para los Mercados Nocturnos

Perli describió la SRF como un techo para las tasas de interés nocturnas. A través de esta facilidad, las contrapartes elegibles pueden acceder a financiamiento nocturno asegurado con colaterales del Tesoro. Esto evita picos bruscos de tasas y ancla la tasa de fondos federales dentro del rango objetivo fijado por el FOMC.

Destacó que la SRF se ha convertido en un respaldo de liquidez permanente, ofreciendo estabilidad a los mercados de financiamiento y reforzando la confianza en la preparación operativa de la Fed.

FIMA Repo: Estabilizando la Liquidez Global en Dólares

El discurso también abordó la Facilidad FIMA, que proporciona a los bancos centrales extranjeros acceso a dólares estadounidenses a cambio de valores del Tesoro. De esta manera, la Fed permite que las instituciones globales gestionen sus necesidades de liquidez sin tener que vender directamente sus bonos del Tesoro, minimizando así las posibles disrupciones del mercado.

Esta facilidad se ha convertido en una herramienta estratégica para preservar el orden del mercado, especialmente durante períodos de tensión en los sistemas financieros globales.

Adaptabilidad Estratégica en la Ejecución de Políticas

Perli subrayó el compromiso continuo de la Fed con la adaptación a los cambios del mercado. A medida que las estructuras financieras se vuelven más complejas, herramientas como la SRF y el repositorio FIMA sirven como salvaguardias para garantizar que la transmisión de políticas siga siendo fluida y predecible.

Reafirmó la postura de la Fed sobre la transparencia, la comunicación coherente y la estabilidad operativa, elementos esenciales para mantener la confianza del mercado.

Conclusión para Inversores: Fundamentos de Confianza del Mercado

Mientras que los participantes del mercado a menudo se centran en las decisiones principales sobre tasas de interés, las operaciones detrás de escena de la Fed —como las facilidades de repos— son esenciales para la estabilidad diaria. Las declaraciones de Perli recuerdan que el conjunto de herramientas de la Fed es amplio, calibrado y preparado para satisfacer las necesidades de liquidez con precisión.