美联储维持利率不变并放缓缩表：政策转向凸显对经济不确定性的谨慎态度

更新于2025年3月26日

Source: AP Photo/Andrew Harnik

FOMC将联邦基金利率维持在4.25%–4.50%区间

在备受关注的3月会议中，美国联邦公开市场委员会（FOMC）决定维持联邦基金利率在4.25%至4.50%不变，显示出在当前复杂经济环境下的谨慎立场。

这是连续第五次会议维持利率不变，进一步传递出美联储的信息：通胀依然顽固，而经济增长放缓的迹象促使其维持观望。

4月起缩表步伐放缓

美联储宣布将于4月起放缓资产负债表的缩减进程，这标志着政策方向的一项重要转变。

• 国债每月赎回上限将从250亿美元降至50亿美元

• 联储表示，此举旨在维护金融市场稳定，避免不必要的紧缩

这一转向被市场视为更为鸽派的信号，有助于维持市场流动性，并管理市场对长期利率的预期。

经济预测更新：下调增长，上调通胀

美联储还更新了其经济预测摘要（SEP）：

这些调整反映了美联储对信贷紧缩和全球不确定性可能拖累经济增长的担忧，同时服务业价格和工资压力仍保持高位。

市场影响与投资者启示

美联储此番决策向市场释放出审慎且平衡的信号：它仍致力于控制通胀，但同时也意识到经济增长放缓的风险。

投资者需要关注的要点：

• 缩表步伐放缓可能利好风险资产和债券市场，有助于缓解收益率上行压力

• 短期内不太可能降息，但政策方向的调整可能为2025年下半年行动铺路

• 美联储在通胀控制与金融稳定之间保持微妙平衡