Fed Giữ Nguyên Lãi Suất, Giảm Tốc Độ Thu Hẹp Bảng Cân Đối: Một Bước Ngoặt Chính Sách Cho Thấy Sự Thận Trọng Trong Bối Cảnh Bất Ổn Kinh Tế

Cập nhật ngày 26 tháng 3 năm 2025

Source: AP Photo/Andrew Harnik

FOMC Giữ Lãi Suất Ổn Định Ở Mức 4,25%–4,50%

Trong cuộc họp tháng 3 được mong đợi, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã quyết định giữ nguyên mức lãi suất quỹ liên bang từ 4,25% đến 4,50%, thể hiện cách tiếp cận thận trọng trong bối cảnh nền kinh tế có nhiều yếu tố trái chiều.

Đây là lần giữ nguyên lãi suất thứ năm liên tiếp, củng cố thông điệp của Fed rằng lạm phát vẫn còn dai dẳng, trong khi các dấu hiệu chững lại của tăng trưởng khiến ngân hàng trung ương phải cẩn trọng.

Fed Giảm Tốc Thu Hẹp Bảng Cân Đối Bắt Đầu Từ Tháng 4

Trong một động thái đáng chú ý, Fed thông báo sẽ giảm tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán bắt đầu từ tháng 4.

• Giới hạn mua lại trái phiếu Kho bạc hàng tháng sẽ giảm từ 25 tỷ USD xuống còn 5 tỷ USD

• Fed cho biết động thái này nhằm duy trì sự ổn định tài chính và tránh siết chặt điều kiện thanh khoản một cách không cần thiết

  
  

Đây được xem là tín hiệu ôn hòa hơn, nhằm hỗ trợ thanh khoản thị trường và quản lý kỳ vọng lãi suất dài hạn khi tăng trưởng đang có dấu hiệu chậm lại.

Dự Báo Kinh Tế: Hạ Tăng Trưởng, Tăng Lạm Phát

Cùng với định hướng chính sách, Fed đã cập nhật Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP):

Các điều chỉnh này phản ánh lo ngại rằng việc thắt chặt tín dụng và bất ổn toàn cầu có thể làm chậm đà tăng trưởng, trong khi áp lực giá trong lĩnh vực dịch vụ và tiền lương vẫn ở mức cao.

Tác Động Thị Trường Và Gợi Ý Cho Nhà Đầu Tư

Lập trường của Fed gửi đi một thông điệp cân bằng: dù tiếp tục cam kết kiểm soát lạm phát, ngân hàng trung ương cũng ý thức được các rủi ro tăng trưởng chậm lại.

Những điểm cần lưu ý cho nhà đầu tư:

• Việc giảm tốc độ thu hẹp bảng cân đối có thể hỗ trợ tài sản rủi ro và trái phiếu, giảm áp lực tăng lợi suất

• Việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn chưa được kỳ vọng, nhưng động thái này có thể mở đường cho hành động trong nửa cuối năm 2025

• Fed đang cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và duy trì sự ổn định tài chính