Công Bố Chỉ Số CPI Của Hoa Kỳ: Dự Báo Quan Trọng Và Phản Ứng Của Thị Trường

Cập nhật ngày 12 tháng 3 năm 2025

Source: Getty Images

Dữ Liệu Lạm Phát Được Theo Dõi Sát Trong Bối Cảnh Kinh Tế Bất Ổn

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ cho tháng 2 năm 2025 sẽ được công bố vào hôm nay lúc 12:30 GMT, mang đến những thông tin quan trọng về xu hướng lạm phát và khả năng điều chỉnh chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

Các nhà kinh tế dự báo CPI sẽ tăng 0,3% so với tháng trước, thấp hơn 0,5% trong tháng 1, đưa tỷ lệ lạm phát hàng năm xuống còn 2,9%, mức thấp nhất kể từ đầu năm 2023. CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, dự kiến tăng 0,3% hàng tháng, với tỷ lệ hàng năm giảm xuống 3,1% từ mức 3,3% của tháng 1.

Những số liệu này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình kỳ vọng của thị trường đối với các quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khi cơ quan này tìm cách cân bằng giữa ổn định kinh tế và kiểm soát lạm phát.

Các Yếu Tố Chính Ảnh Hưởng Đến Lạm Phát

Hiện tại, có một số yếu tố đang tác động đến lạm phát:

• Tăng trưởng tiền lương nhanh hơn – Mức lương tăng nhanh hơn dự kiến có thể tiếp tục thúc đẩy lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ.

• Chi phí dịch vụ giảm – Một số lĩnh vực như nhà ở và giao thông đang có dấu hiệu chững lại về giá.

• Áp lực lạm phát do thuế quan – Các loại thuế quan mới của Hoa Kỳ đối với hàng nhập khẩu từ Canada, Mexico và Trung Quốc có thể đẩy giá tiêu dùng lên cao hơn, làm tăng nguy cơ xảy ra hiện tượng đình lạm (stagflation) – tình trạng lạm phát cao kéo dài trong khi tăng trưởng kinh tế chậm lại.

Ngoài ra, một đợt áp thuế quan mới dự kiến có hiệu lực vào ngày 2 tháng 4 năm 2025 có thể khiến xu hướng lạm phát trở nên phức tạp hơn và có khả năng làm trì hoãn chính sách nới lỏng tiền tệ của Fed.

Phản Ứng Của Thị Trường Và Kỳ Vọng

Các thị trường tài chính đang theo dõi chặt chẽ báo cáo CPI hôm nay để xác định động thái tiếp theo của Fed:

• Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đang tiếp cận mức kháng cự, với các chỉ báo kỹ thuật cho thấy khả năng biến động mạnh.

• Thị trường chứng khoán vẫn thận trọng, vì nếu lạm phát cao hơn dự kiến, khả năng giảm lãi suất vào cuối năm 2025 có thể bị đẩy lùi.

• Lợi suất trái phiếu đang chịu áp lực, phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về lạm phát có thể tiếp tục kéo dài.

Điều Này Có Ý Nghĩa Gì Đối Với Nhà Đầu Tư?

Báo cáo CPI sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình tâm lý thị trường và quyết định chính sách của Fedtrong những tháng tới. Nếu lạm phát tiếp tục giảm như dự đoán, thị trường có thể sẽ tin tưởng hơn vào khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025. Tuy nhiên, nếu lạm phát vẫn duy trì ở mức cao, Fed có thể buộc phải trì hoãn chính sách nới lỏng tiền tệ, dẫn đến biến động mạnh hơn trên thị trường chứng khoán, trái phiếu và ngoại hối.

Với thuế quan và tăng trưởng tiền lương trở thành những yếu tố chính trong lạm phát, các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các tuyên bố của Chủ tịch Fed Jerome Powell và các cập nhật chính sách tiền tệ sắp tới để có cái nhìn rõ ràng hơn.