ФРС сохраняет ставку и замедляет сокращение баланса: Поворот в политике как сигнал осторожности на фоне экономической неопределенности

Обновлено 26 марта 2025 года

Source: AP Photo/Andrew Harnik

FOMC сохраняет процентную ставку на уровне 4,25%–4,50%

На мартовском заседании Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) решил оставить ключевую ставку без изменений — в диапазоне 4,25%–4,50%, демонстрируя осторожный подход в условиях неоднозначной экономической ситуации.

Это уже пятое подряд заседание без изменений ставок, что подтверждает: инфляция по-прежнему устойчива, а замедление экономического роста требует сдержанности в денежно-кредитной политике.

С апреля сокращение баланса замедляется

В рамках важного изменения политики, ФРС объявила о снижении темпов сокращения баланса начиная с апреля.

• Ежемесячный лимит погашений по гособлигациям снижен с 25 млрд долларов до 5 млрд долларов

• Причина — необходимость поддержания финансовой стабильности и предотвращения чрезмерного ужесточения условий на рынках

  
  

Этот шаг можно расценивать как смещение к более мягкой (голубиной) политике, направленной на сохранение ликвидности и контроль долгосрочных ожиданий по ставкам.

Экономические прогнозы: снижение роста, рост инфляции

Одновременно с решениями по ставке и балансу ФРС опубликовала Обновленный прогноз экономических показателей:

Эти изменения отражают беспокойство, что жесткие кредитные условия и глобальная неопределенность могут замедлить экономику, при этом инфляция в секторе услуг и рост заработных плат остаются устойчивыми.

Влияние на рынок и выводы для инвесторов

Действия ФРС подают рынкам сбалансированный сигнал: она сохраняет решимость бороться с инфляцией, но учитывает риски замедления роста.

Ключевые выводы для инвесторов:

• Замедление сокращения баланса может поддержать рисковые активы и облигации, смягчив рост доходностей

• Снижение ставок в ближайшей перспективе маловероятно, но условия могут сложиться к второй половине 2025 года

• ФРС балансирует между задачей сдерживания инфляции и поддержания финансовой стабильности