Инфляция в США ускоряется в январе: что это значит для потребителей и инвесторов?

Обновлено 18 февраля 2025 года

Инфляция снова растёт, вызывая обеспокоенность

Инфляция в США в январе 2025 года оказалась выше ожиданий, увеличившись на 3% в годовом выражении. Этот показатель превысил прогнозы экономистов (2,8%) и оказался выше 2,9% в декабре, что сделало его самым высоким уровнем инфляции с мая 2024 года. Несмотря на усилия Федеральной резервной системы (ФРС) по сдерживанию инфляции, рост цен на жильё, продукты питания и топливо продолжает оказывать давление на экономику.

Базовая инфляция, исключающая цены на продукты питания и энергоносители, также выросла с 3,2% до 3,3%, что указывает на продолжающееся повышение цен. В результате многие аналитики теперь ожидают, что ФРС отложит снижение процентных ставок как минимум до сентября 2025 года, откладывая ранее предполагаемые сокращения, ожидавшиеся в середине года.

С учетом того, что инфляция оказывается более устойчивой, чем ожидалось, какие последствия это несёт для потребителей, бизнеса и инвесторов?

Рост цен в ключевых секторах

Одним из главных факторов, способствующих инфляции в январе, стало увеличение стоимости жилья. По мере роста спроса на аренду и нехватки предложений на рынке арендная плата продолжает расти, занимая значительную долю в общем уровне инфляции.

Цены на продукты питания также выросли, что усилило финансовую нагрузку на домохозяйства. Основные продукты питания и питание вне дома продолжают дорожать, делая повседневные расходы всё более ощутимыми.

Кроме того, цены на топливо выросли, чему способствовало сезонное увеличение спроса и проблемы в цепочках поставок. Рост стоимости энергоресурсов отражается не только на ценах на бензин, но и приводит к повышению транспортных и производственных издержек, что в конечном итоге сказывается на стоимости товаров и услуг.

Дополнительно, импортные тарифы также способствовали росту цен. Новые пошлины на товары из Китая, Мексики и Канады, а также увеличение налогов на продукцию из стали и алюминия привели к росту затрат для бизнеса, что вынудило компании переложить часть этих расходов на потребителей.

Что это значит для ФРС и процентных ставок?

С учетом того, что инфляция превышает прогнозы, ФРС, вероятно, сохранит высокие процентные ставки в течение более длительного периода. Всего месяц назад инвесторы ожидали снижения ставок в июне 2025 года, но теперь эти ожидания перенесены на сентябрь или более поздний срок.

Высокие процентные ставки означают:

• Дорогие кредиты – Ставки по ипотеке, автокредитам и кредитным картам, скорее всего, останутся высокими.

• Продолжающуюся волатильность на фондовом рынке – Инвесторам, возможно, придется пересмотреть свои стратегии, поскольку рынки реагируют на изменение политики ФРС.

• Замедление экономического роста – Высокая стоимость заимствований может ограничить возможности расширения бизнеса и снизить уровень потребительских расходов.

Следующие шаги ФРС будут зависеть от того, снизится ли инфляция в ближайшие месяцы. Однако, учитывая устойчивый рост базовой инфляции, политики, вероятно, останутся осторожными, прежде чем принять решение о снижении ставок.

Прогноз рынка: чего ожидать?

Для потребителей рост инфляции означает продолжение давления на семейный бюджет. Базовые расходы, такие как жильё, продукты и электроэнергия, останутся дорогими, что делает финансовое планирование ещё более важным.

Для инвесторов задержка снижения процентных ставок может усилить неопределённость на рынке. Сектора, традиционно выигрывающие от низких ставок, такие как технологии и недвижимость, могут столкнуться с дополнительными трудностями, в то время как защитные активы от инфляции, включая сырьевые товары и акции компаний с высокой ценовой властью, могут показать лучшие результаты.

Для бизнеса рост затрат и тарифов может повлиять на прибыльность, особенно в производственных и импортозависимых отраслях. Компаниям придётся искать способы управления более высокими расходами без значительного повышения цен для потребителей, так как это может привести к снижению спроса.