Inflação desacelera em maio e aumenta expectativas de corte de juros

Atualizado em 13 de junho de 2025

A inflação nos Estados Unidos desacelerou mais do que o esperado em maio, reforçando as expectativas de que o Federal Reserve possa começar a reduzir as taxas de juros já em setembro. O último relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mostrou uma moderação nos preços de categorias-chave, sinalizando que as pressões inflacionárias estão se estabilizando após dois anos de volatilidade.

Desaceleração impulsionada por queda nos preços da energia

O CPI subiu 0,1% em maio, abaixo dos 0,3% registrados em abril. No acumulado de 12 meses, a inflação foi de 2,4%, enquanto o núcleo do CPI — que exclui alimentos e energia — subiu 0,1% no mês e 2,8% no ano. A forte queda nos preços da gasolina compensou os aumentos em habitação e serviços.

Mercados reagem com otimismo sobre cortes

Com a divulgação do relatório, os rendimentos dos títulos do Tesouro caíram e as ações subiram. Os investidores agora precificam pelo menos dois cortes de juros até o fim de 2025, com o primeiro previsto para setembro.

Fed ainda adota cautela

Apesar do otimismo dos mercados, autoridades do Fed ainda não confirmaram datas para mudanças de política. Elas afirmam que é necessário observar “progresso sustentado” antes de reduzir as taxas. Tarifas novas podem, inclusive, reacender pressões inflacionárias.

Para investidores: foco em setembro

Os dados de maio fortalecem a visão de um pouso suave da economia. Mas o rumo da política monetária dependerá de novos dados sobre emprego e inflação nos próximos meses.