Fed mantém juros e desacelera redução do balanço: mudança de política indica cautela diante de incertezas econômicas

Atualizado em 26 de março de 2025

Source: AP Photo/Andrew Harnik

FOMC mantém taxa de juros entre 4,25% e 4,50%

Na aguardada reunião de março, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) decidiu manter a taxa de juros dos fundos federais entre 4,25% e 4,50%, adotando uma postura prudente diante do cenário econômico misto.

Esta é a quinta reunião consecutiva sem alteração nas taxas, reforçando a mensagem do Fed de que a inflação segue persistente, ao passo que sinais de desaceleração do crescimento exigem cautela na condução da política monetária.

Redução do balanço será desacelerada a partir de abril

Em uma mudança significativa, o Fed anunciou que irá desacelerar o ritmo de redução do seu balanço patrimonial a partir de abril.

• Os resgates mensais de títulos do Tesouro serão limitados a US$ 5 bilhões, abaixo dos US$ 25 bilhões anteriores

• A justificativa é preservar a estabilidade financeira e evitar um aperto excessivo das condições de liquidez

A medida sinaliza uma abordagem mais dovish, voltada à manutenção da liquidez e ao gerenciamento das expectativas de juros de longo prazo.

Projeções econômicas: crescimento revisado para baixo, inflação para cima

Juntamente com suas diretrizes, o Fed atualizou seu Resumo das Projeções Econômicas:

Essas revisões refletem preocupações com o fato de que condições financeiras mais apertadas e incertezas globais podem enfraquecer o crescimento, enquanto pressões inflacionárias em serviços e salários permanecem elevadas.

Implicações de mercado e aprendizados para investidores

A postura do Fed envia um sinal equilibrado ao mercado: embora permaneça comprometido com o controle da inflação, reconhece os riscos de desaceleração econômica.

Pontos-chave para investidores:

• Desaceleração da redução do balanço pode beneficiar ativos de risco e títulos, aliviando a pressão sobre os rendimentos

• Cortes de juros no curto prazo não são esperados, mas essa mudança abre caminho para possíveis ações no segundo semestre de 2025

• O Fed caminha sobre uma linha tênue — entre o controle da inflação e a preservação da estabilidade financeira