米国の信用格下げが株式市場の反発に影を落とす中、ウォール街は慎重な姿勢を維持

更新日：2025年5月19日

米中間の貿易交渉における進展と短期的な市場の反発にもかかわらず、ウォール街のアナリストたちはリスクの高まりに警鐘を鳴らしています。過剰な投資家の楽観論と、米国の信用格下げが重なり、現在の株価上昇の持続性に対する懸念が強まっています。

貿易進展で株価は上昇も、慎重姿勢が広がる

米中間の一部関税の一時停止が発表されたことを受け、米国株式市場は上昇しました。特にテクノロジーや産業関連の銘柄が主導しました。しかし、多くの機関系アナリストは、この株高は経済のファンダメンタルズとは乖離しており、一時的な安心感によるものだと指摘しています。

大手投資機関は、ボラティリティが依然として高く、財政の持続可能性を含む構造的なリスクが未解決であることを理由に、投資家に慎重な姿勢を求めています。

ムーディーズ、米国の信用格付けを引き下げ

懸念をさらに強めたのは、ムーディーズによる米国の主権信用格付けのAAAからAa1への引き下げです。これは連邦財政赤字の拡大と長期債務負担の増大を理由としています。政治的な行き詰まりや高コストな減税政策の延長に対する懸念が背景にあります。

今回の格下げは即座に市場のパニックを引き起こしたわけではありませんが、債券市場を動揺させ、10年物米国債の利回り上昇を招きました。結果として、政府の借入コストが上昇し、財政的余地はさらに狭まっています。

債務の持続可能性が問われる

経済学者は、この格下げが連鎖的な影響をもたらす可能性があると警告しています。政府の借入コストが上昇することで、民間セクターの金利も上昇し、住宅ローンや企業融資、設備投資にも影響が出る恐れがあります。

このようなタイミングで発表された格下げは、最新のインフレデータや消費者信頼感指標が市場の反発ほど経済が強くないことを示している中での出来事です。

投資家へのメッセージ：慎重に反発を見極めよ

投資家にとっての教訓は明確です：高騰する株価を盲目的に追いかけるべきではありません。貿易交渉の進展が短期的には安心感を与えるとしても、中長期的な市場の回復力は、構造的な財政問題への対応や企業の利益維持力にかかっています。