The Fed Perkuat Fasilitas Repo di Tengah Dinamika Pasar yang Berubah

Diperbarui pada 23 Mei 2025

Seiring berkembangnya pasar keuangan dan bergesernya permintaan likuiditas, Federal Reserve terus menekankan pentingnya kerangka operasionalnya. Dalam pidato pada 22 Mei 2025, Roberto Perli, Manajer Sistem Akun Pasar Terbuka (SOMA), menegaskan kembali peran penting Standing Repo Facility (SRF) dan Fasilitas Repo untuk Otoritas Moneter Asing dan Internasional (FIMA) dalam menjalankan kebijakan moneter yang efektif.

SRF: Penyangga Struktural untuk Pasar Overnight

Perli menggambarkan SRF sebagai batas atas suku bunga overnight. Melalui fasilitas ini, pihak yang memenuhi syarat dapat mengakses pendanaan overnight yang dijamin dengan agunan surat utang negara. Ini mencegah lonjakan tajam suku bunga dan menjaga suku bunga dana federal dalam kisaran target yang ditetapkan oleh FOMC.

Ia menyoroti bahwa SRF telah berkembang menjadi penyangga likuiditas permanen, memberikan stabilitas pada pasar pembiayaan dan memperkuat kepercayaan terhadap kesiapan operasional The Fed.

Repo FIMA: Menstabilkan Likuiditas Dolar Global

Pidato tersebut juga membahas Fasilitas Repo FIMA, yang memberikan akses kepada bank sentral asing terhadap dolar AS dengan menjaminkan surat utang negara. Dengan cara ini, The Fed memungkinkan lembaga keuangan global untuk memenuhi kebutuhan likuiditas tanpa harus menjual obligasi mereka secara langsung, sehingga meminimalkan gangguan pasar.

Fasilitas ini telah menjadi alat strategis dalam menjaga keteraturan pasar, khususnya selama periode tekanan di sistem keuangan global.

Adaptasi Strategis dalam Eksekusi Kebijakan

Perli menekankan komitmen berkelanjutan The Fed untuk beradaptasi dengan perubahan pasar. Seiring meningkatnya kompleksitas struktur keuangan, alat seperti SRF dan repo FIMA berfungsi sebagai pelindung untuk memastikan transmisi kebijakan berjalan lancar dan dapat diprediksi.

Ia menegaskan kembali posisi The Fed mengenai transparansi, komunikasi yang konsisten, dan stabilitas operasional—semua elemen penting untuk menjaga kepercayaan pasar.

Bagi Investor: Fondasi Kepercayaan Pasar

Meskipun pelaku pasar sering fokus pada keputusan suku bunga utama, operasi The Fed di balik layar—seperti fasilitas repo—sangat penting untuk stabilitas sehari-hari.

Pernyataan Perli mengingatkan bahwa alat kebijakan The Fed luas, terkalibrasi, dan siap memenuhi kebutuhan likuiditas dengan presisi.