Semaine à Venir : Événements Clés Impactant les Marchés des Devises et des Obligations

Mise à jour le 25 février 2025

Focus du Marché : Données d'Inflation aux États-Unis, Élections en Allemagne et Décisions de Politique Globale

Alors que les marchés entrent dans la dernière semaine de février, les principaux événements économiques aux États-Unis, en Europe et en Asie vont influencer les fluctuations des devises et des obligations. L'attention se portera sur les données d'inflation PCE des États-Unis, les élections allemandes et les décisions de politique monétaire en Corée du Sud et au Japon.

Avec la Réserve fédérale maintenant une approche prudente vis-à-vis des baisses de taux, les derniers indicateurs économiques seront scrutés de près pour évaluer les prochaines décisions en matière de politique monétaire mondiale.

Perspectives aux États-Unis : L'Inflation PCE au Centre de l'Attention

L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), la mesure d'inflation privilégiée de la Réserve fédérale, sera publié le vendredi 23 février. Cette publication suit celle de l’indice des prix à la consommation (CPI), qui a révélé une inflation plus élevée que prévu. Cependant, les analystes suggèrent que les composantes qui alimentent l’inflation sous-jacente du PCE pourraient être moins préoccupantes que celles du CPI.

À surveiller :

• Tendances de l’inflation PCE sous-jacente – Une lecture plus faible pourrait renforcer les attentes d’une baisse des taux dans la seconde moitié de 2025.

• Confiance des consommateurs aux États-Unis – L’indice de confiance des consommateurs du Conference Board (mardi) donnera un aperçu du sentiment des ménages.

• Révision du PIB du quatrième trimestre – La seconde estimation du PIB des États-Unis (jeudi) pourrait affiner les prévisions de croissance économique.

Impact sur le marché : Si l'inflation continue de ralentir, les attentes pour une baisse des taux en septembre 2025pourraient se renforcer. Cependant, si l’inflation PCE reste élevée, la Réserve fédérale pourrait retarder la première baisse de taux vers fin 2025.

Europe : Élections en Allemagne et Tendances de l’Inflation

Les résultats des élections en Allemagne du 23 février seront un point d’attention majeur pour les marchés. Les analystes avertissent que si les partis traditionnels ne parviennent pas à obtenir une majorité des deux tiers, des inquiétudes pourraient émerger quant à la capacité du nouveau gouvernement à mettre en œuvre des mesures de relance budgétaire.

Événements Économiques Clés en Zone Euro :

• Indice du Climat des Affaires Ifo en Allemagne (lundi) – Devrait confirmer l’optimisme observé dans l’indice ZEW récent.

• Données d’inflation en Allemagne et en France (jeudi et vendredi) – Les premières estimations de l’inflation de février influenceront les prochaines décisions de la Banque Centrale Européenne.

• Détails du PIB allemand du quatrième trimestre (mardi) – Fournira un aperçu des secteurs moteurs et freinant la croissance économique.

Impact sur le marché : L’incertitude politique en Allemagne et des données d’inflation plus faibles pourraient peser sur l’euro (EUR/USD) et les rendements obligataires dans la région.

Asie : Décisions de Banques Centrales et Mise à Jour de l’Inflation

Japon :

L’indice des prix à la consommation (CPI) de Tokyo pour février, publié le vendredi, fournira une indication précoce sur les tendances inflationnistes au niveau national. Les attentes d’une nouvelle hausse des taux par la Banque du Japon (BoJ) en 2025 restent présentes, mais les données d’inflation seront déterminantes.

Autres Données Importantes :

• Production industrielle et ventes au détail au Japon (vendredi) – Indicateurs clés pour évaluer la reprise économique récente.

Impact sur le marché : Une inflation élevée pourrait renforcer les attentes d’une hausse des taux de la BoJ en 2025, ce qui soutiendrait le yen (USD/JPY).

Corée du Sud :

La réunion de politique monétaire de la Banque de Corée (BoK) se tiendra mardi, et la banque centrale devrait réduire son taux directeur de 25 points de base à 2,75 % pour soutenir la croissance économique.

Impact sur le marché : Une baisse des taux pourrait affaiblir le won sud-coréen (KRW), surtout face à l’incertitude concernant la politique commerciale des États-Unis.

Autres Événements Économiques à Surveiller

• Canada : Le rapport sur le PIB du quatrième trimestre (vendredi) indiquera si la forte consommation de décembre a favorisé la croissance économique.

• Royaume-Uni : Une semaine calme avec seulement l’indice Nationwide des prix de l’immobilier (vendredi).

• Suisse : Les données du PIB du quatrième trimestre (jeudi) révéleront la trajectoire économique suisse en 2025.

• Chine : Les indices PMI de février (1er mars) seront examinés de près pour évaluer la reprise du secteur manufacturier et des services après des données décevantes en janvier.

Perspectives du Marché : À Quoi S’Attendre ?

1. Inflation et Politique de la Fed – Une inflation PCE plus faible pourrait renforcer les attentes d’une baisse des taux en septembre, tandis qu’une inflation persistante pourrait retarder cette décision vers fin 2025.

2. Risques Politiques en Europe – Les élections en Allemagne pourraient impacter la valeur de l’euro (EUR/USD)si l’incertitude politique s’intensifie.

3. Décisions de Banques Centrales Asiatiques – Les attentes d’une hausse des taux par la BoJ et d’une baisse des taux par la BoK influenceront les mouvements du yen japonais (JPY) et du won sud-coréen (KRW).

Avec l’évolution des risques inflationnistes, des changements de politique commerciale et des décisions des banques centrales, les investisseurs doivent se préparer à une plus grande volatilité sur les marchés des changes et des obligations cette semaine.