L’inflation aux États-Unis grimpe en janvier : quelles conséquences pour les consommateurs et les investisseurs ?

Mise à jour le 18 février 2025

L’inflation repart à la hausse, suscitant des inquiétudes

L’inflation aux États-Unis a augmenté plus que prévu en janvier 2025, avec l’indice des prix à la consommation (IPC) en hausse de 3 % sur un an. Ce chiffre dépasse les prévisions des économistes, qui tablaient sur 2,8 %, et est également supérieur au 2,9 % de décembre, atteignant ainsi le taux d’inflation le plus élevé depuis mai 2024. Malgré les efforts de la Réserve fédérale pour maîtriser l’inflation, la hausse des prix dans les secteurs du logement, de l’alimentation et de l’énergie continue d’exercer une pression sur l’économie.

L’inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, a également augmenté à 3,3 % contre 3,2 %, indiquant que la pression sur les prix reste persistante. En conséquence, de nombreux analystes s’attendent désormais à ce que la Réserve fédérale repousse ses baisses de taux d’intérêt jusqu’à au moins septembre 2025, repoussant les attentes initiales de réductions à la mi-année.

Avec une inflation plus difficile à contenir que prévu, quelles en sont les implications pour les consommateurs, les entreprises et les investisseurs ?

Hausse des prix dans les secteurs clés

L’un des principaux moteurs de l’inflation en janvier a été le coût du logement, qui reste élevé. La demande locative continue d’augmenter alors que l’offre de logements est toujours limitée, ce qui entraîne une hausse des loyers, représentant une part significative de l’inflation globale.

Les prix des aliments ont également augmenté, mettant encore plus de pression sur les budgets des ménages. Des produits essentiels tels que les denrées alimentaires et la restauration connaissent des hausses de prix constantes, rendant les dépenses quotidiennes plus coûteuses.

Par ailleurs, les prix du carburant ont progressé, en raison d’une demande saisonnière accrue et de perturbations persistantes dans la chaîne d’approvisionnement. La hausse des coûts de l’énergie affecte non seulement les consommateurs aux stations-service, mais contribue également à l’augmentation des coûts de transport et de production, entraînant une hausse des prix des biens et services.

Enfin, les droits de douane sur les importations ont également joué un rôle dans le maintien des prix élevés. De nouveaux tarifs sur les produits en provenance de Chine, du Mexique et du Canada, ainsi que des augmentations sur l’acier et l’aluminium, ont renchéri les coûts de production des entreprises, qui répercutent ces hausses sur les consommateurs.

Quelles conséquences pour la Réserve fédérale et les taux d’intérêt ?

Avec une inflation supérieure aux prévisions, la Réserve fédérale devrait maintenir ses taux d’intérêt élevés plus longtemps. Il y a un mois encore, de nombreux investisseurs anticipaient une première baisse de taux en juin 2025, mais les attentes ont maintenant été repoussées à septembre ou plus tard.

Des taux d’intérêt plus élevés impliquent :

• Un coût du crédit toujours élevé – Les taux des prêts hypothécaires, des crédits automobiles et des cartes de crédit ne baisseront probablement pas à court terme.

• Une volatilité persistante sur les marchés financiers – Les investisseurs devront ajuster leurs portefeuilles à mesure que les marchés réagissent aux décisions monétaires de la Fed.

• Un ralentissement de la croissance économique – Avec un coût d’emprunt élevé, les entreprises risquent de réduire leurs investissements et les dépenses des consommateurs pourraient diminuer.

La prochaine décision de la Fed dépendra de l’évolution de l’inflation dans les mois à venir. Cependant, compte tenu de la hausse persistante de l’inflation sous-jacente, les responsables monétaires devraient rester prudents avant d’envisager une baisse des taux.

Perspectives du marché : à quoi s’attendre ?

Pour les consommateurs, une inflation plus élevée signifie une pression continue sur les budgets des ménages. Les dépenses essentielles comme le logement, l’alimentation et l’énergie resteront coûteuses, rendant la gestion financière encore plus cruciale.

Pour les investisseurs, le report des baisses de taux pourrait générer plus d’incertitude sur les marchés. Les secteurs sensibles aux taux d’intérêt, comme la technologie et l’immobilier, pourraient faire face à des défis supplémentaires, tandis que les actifs résistants à l’inflation, tels que les matières premières et les actions des entreprises ayant un fort pouvoir de fixation des prix, pourraient mieux performer.

Pour les entreprises, la hausse des coûts et des droits de douane pourrait réduire les marges bénéficiaires, en particulier dans l’industrie manufacturière et les secteurs dépendants des importations. Les entreprises devront trouver des moyens de gérer l’augmentation des coûts sans répercuter trop fortement la hausse des prix sur les consommateurs, afin d’éviter une baisse de la demande.