La Fed mantiene las tasas y reduce el ritmo de reducción de su balance: Un giro estratégico que refleja cautela ante los vientos cruzados económicos

Actualizado el 26 de marzo de 2025

Source: AP Photo/Andrew Harnik

El FOMC mantiene las tasas de interés entre 4.25% y 4.50%

En su esperada reunión de marzo, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decidió mantener sin cambios la tasa de fondos federales entre 4.25% y 4.50%, mostrando una postura cautelosa mientras evalúa un panorama económico mixto.

Esta decisión marca la quinta reunión consecutiva sin cambios en las tasas, reforzando el mensaje de la Fed de que la inflación sigue siendo persistente, mientras que las señales de desaceleración del crecimiento justifican una postura de espera.

Reducción del balance se desacelera a partir de abril

En un giro relevante, la Fed anunció que ralentizará la reducción de su balance a partir de abril.

• Los reembolsos mensuales de bonos del Tesoro se limitarán a 5 mil millones de dólares, frente a los 25 mil millones actuales

• La Fed señaló que busca preservar la estabilidad financiera y evitar un endurecimiento innecesario de las condiciones de liquidez

  
  

Este movimiento sugiere una postura más moderada, enfocada en mantener la liquidez del mercado y manejar las expectativas de tasas a largo plazo mientras el crecimiento se modera.

Proyecciones económicas: menor crecimiento, mayor inflación

Junto con su orientación sobre tasas y balance, la Fed también actualizó su Resumen de Proyecciones Económicas:

Estas revisiones reflejan una creciente preocupación de que el endurecimiento de las condiciones crediticias y la incertidumbre global podrían frenar el crecimiento económico, mientras que la inflación en el sector servicios y las presiones salariales se mantienen elevadas.

Implicaciones para el mercado y lecciones para los inversores

La postura de la Fed envía una señal matizada al mercado: aunque sigue comprometida con su mandato de controlar la inflación, también es consciente de los riesgos a la baja para el crecimiento.

Puntos clave para los inversores:

• Una reducción más lenta del balance puede beneficiar a los activos de riesgo y bonos, aliviando la presión alcista sobre los rendimientos

• No se esperan recortes de tasas a corto plazo, pero este giro puede abrir la puerta para una acción en la segunda mitad de 2025

• La Fed camina en la cuerda floja — equilibrando el control inflacionario con la estabilidad financiera